澳大利亚女首富吉娜•莱因哈特(Gina Rinehart)强势介入了迄今为止最大的电池金属交易之一，持有Liontown Resources Ltd.近17%的股份，并威胁到了美国巨头雅保公司（Albemarle Corp）以66亿澳元（42亿美元）收购该公司的交易。

这位铁矿石亿万富翁尚未解释她将如何利用她对这家锂矿公司越来越大的影响力。

大局是清晰的。莱因哈特可以说是澳大利亚采矿业最令人敬畏的人物。在她押下最大赌注之际，预测显示，与能源转型相关的锂材料的长期需求将激增，而为她的家族创造财富的这种炼钢大宗商品的前景将日益黯淡。

西澳大利亚州的其他大亨也在走类似的绿色道路，最著名的是Fortescue Metals Group Ltd.的创始人Andrew Forrest，他已经接受了氢能源。

但莱因哈特的策略在实践中意味着什么尚不清楚，即使Albemarle预计将在几天内完成对Liontown的尽职调查——这是签署具有约束力的要约之前的最后一个重要步骤。这给各方股东留下的疑问多于答案。

Morningstar Research Services LLC的股票策略师Seth Goldstein说：“投资者似乎很想知道莱因哈特的计划，到目前为止，除了购买股票之外，什么都没有，还没有提出任何创造价值的替代方案。”

因其前景光明的Kathleen Valley锂项目而备受觊觎的Liontown，在经过数月的追求后，于9月初宣布将支持Albemarle提出的改进报价。莱因哈特私人控股的汉考克勘探公司一直在购买股票，几天后，该公司又宣布已持有略高于7%的股份，并逐步提高到了接近少数股东的危险水平。

上周五，该公司的持股比例进一步升至16.7%，不过股价仍未超过Albemarle提出的每股3澳元的出价。

汉考克表示，它现在是Liontown的最大股东，并欢迎“有机会以股东身份参与Kathleen Valley项目，并对公司的整体未来方向产生影响”，同时坚持过去声明中关于帮助管理“运营上升风险”的模糊措辞。

它确实暗示将进一步提高至19.9%，略低于通常触发强制收购的门槛，但它没有提供蓝图，并表示目前不打算争取一个董事会席位。

美中不足

即便如此，每一笔收购都进一步增加了Albemarle赢得股东投票的机会——这需要75%的批准——以及获得投票的机会。

ETF发行人Global X的研究主管Pedro Palandrani是多数认为“Albemarle将面临重大不便”的投资者之一。Global X通过其25亿美元的Global X Lithium & Battery Tech ETF持有Liontown的股票。鉴于“澳大利亚的锂辉石对Albemarle扩大氢氧化锂产能的雄心至关重要”，这是一个问题。

可以肯定的是，这是一场行业重量级企业之间的较量。

莱因哈特是澳大利亚铁矿石行业先驱之一的独生女，性格好斗，她形容自己继承了“破产的遗产和一家陷入严重困境的公司的董事长职位”。她在西澳大利亚州建立了大型铁矿，每年出口约6,000万吨炼钢原料，此后她将投资组合扩大到铜、黄金和煤炭，以及牛、乳制品和房地产。

然而，她并不以其绿色证书而闻名。作为一名直言不讳的怀疑论者，她在2021年的一次演讲中批评学校课程教授人类引起的气候变化科学。

尽管如此，拥有189亿美元净资产的她仍然是一个强大的对手，而且她在采矿方面也有成功的记录，尽管锂矿的经营规模不同。RK Equity的合伙人Howard Klein自己也持有Albemarle的股票。他表示，鉴于Albemarle已经与其他地方的合作伙伴开展了合作，他认为合作是一种选择。

他表示：“Albemarle没有太多直接的采矿专业知识，可能会受益于像莱因哈特这样强大的澳大利亚合作伙伴。”

还有一种选择是Albemarle选择放弃。莱因哈特是一个潜在的麻烦小股东，而不是这家美国巨头唯一的美中不足之处。由于中国经济复苏乏力，加之短期需求令人失望，锂价格大幅下跌。去年，中国掀起了一股抢购狂潮，推动全球锂价格一路飙升。

Liontown股价上周五收于2.99澳元，令人不安地接近Albemarle的“最佳和最终”报价。

Westbeck Capital Management投资组合经理Carrick Rya表示：“交易受阻的风险正在上升，但Liontown的股价仍非常接近拟议的Albermarle报价。”该公司持有锂矿公司股票，但不持有Liontown股票。

虽然我们不知道汉考克是否会出价，但随着该行业估值的下降，这笔交易的成本似乎越来越高。